导语：百度(Nasdaq:BIDU)今天发布了2008财年第二季度财报。财报发布后，百度CEO李彦宏、CFO李昕晢及商业运营副总裁沈皓瑜于上午召开电话会议，回答了投行分析师提问。

　　以下为分析师提问部分内容概要：

　　Piper Jaffray分析师基尼·穆斯特(Gene Munster)：请具体谈一下奥运会对百度的影响。

　　李彦宏：由于中国是首次承办奥运会，因此会出现一些不确定因素。但我们认为，长期来看，奥运会对百度有巨大的推动作用。受到“电梯效应”的影响，很多人会相互交流从互联网上，特别是从百度获取到的信息，这会进一步刺激更多用户访问百度。

　　在近2个月的时间内，即从7月20号到9月20号，北京开始实施交通限流，而在此之前，北京其及周边的一些工厂被关闭。因此，一些广告主认为在这期间没有进行网络营销的必要。另外，在奥运期间，很多消费者会花费大量时间看电视，并上网搜索与奥运相关的信息。因此，我们认为，届时，与工作相关的搜索流量将出现下滑。

　　基于以上原因，我们作出了第三季的财务预期。

　　摩根大通分析师韦迪：能否谈一下宏观经济对你们第三季业绩的影响，例如信贷紧缩及南方很多工厂倒闭等。请谈一下宏观经济对百度的长期影响，特别是来自具体行业的影响。

　　李彦宏：对，南方一些从事进出口贸易的工厂确实出现了倒闭现象，但百度的付费搜索面向各种广泛的行业，另外，付费搜索营销还处于初级发展阶段，越来越多的公司开始意识到它的重要性。基于这些原因，我们第三季度的预期并未计入宏观经济的影响。我认为，中国付费搜索并不会受宏观经济的影响。

　　花旗分析师凯瑟琳·梁(Catherine Leung)：请谈一下日本及C2C业务的进展及你们下半年的相关计划。

　　李彦宏：我们在日本的首要目标是提高现有产品的质量，我们的图片和视频搜索都获得了关注，我们还在努力改进网络和博客搜索。但是，要在日本市场推出有竞争力的产品还需要一定时间。另外，我们改变了在日本营销方式。

　　今年下半年，我们计划在上海开设一家研发中心，最初将主要为日本市场进行研发工作。

　　我们的C2C业务正在按照计划进行，计划在年底前正式上线。

　　李昕晢：关于你提出的日本市场发展计划问题，截至目前，我们在日本市场的投入约为860万美元，下半年我们将加快日本扩张速度，今年的预计开支为2000万至2500万美元。

　　美林证券分析师埃迪·龙(Eddie Long)：请谈一下你们的客户构成，特别是与电子商务相关的客户所占比例。

　　沈皓瑜：通常来说，互联网领域的客户所占比例最大，而不是电子商务客户，他们所占营收的比例并不大。

　　SIG分析师赵春明：请问你们现在有多少大广告客户？在推出“我的营销中心”这一平台后有什么变化？未来，你们是否还会推出更多类似“我的营销中心”的产品？

　　沈皓瑜：大型广告客户，即所谓的“品牌广告客户”有数百个，而且这一数字还在稳定增长。6月推出的“我的营销中心”并不是专门针对大客户的，而是对中小型企业有很大价值。未来我们肯定会推出更多满足客户需要的产品。

　　李彦宏：每次推出了新产品，我们都会花费一些时间进行推广和改进。

　　摩根士丹利分析师季卫东：我的问题是关于新产品的，请问“我的营销中心”包含哪些服务？有多大比例的客户在使用这一平台？你们预计什么时候这一平台能带来实质收入？

　　沈皓瑜：这一产品推出了仅一个多月，主要针对中小企业客户。“我的营销中心”可以说是他们的一个门户，他们登录一后，可以查看他们的帐号信息及行业信息及新闻等。他们自己可以对信息进行定制。

　　由于这是个新产品，因此现在谈用户使用率还为时过早。我们会紧密监控这一产品，并不断进行改进。

　　李彦宏：我们并不准备从“我的营销中心”获得营收，这项产品更像是一种增值服务，是我们付费搜索的一种营销工具。“我的营销中心”一项非常重要的服务就是可以让客户了解他们所感兴趣的关键字产生的点击量，这样，客户能很好地掌握他们的目标用户的喜好。因此说，这是我们提供的一项非常独特的服务。

　　Stern Agee Capital Markets分析师詹姆斯·李(James Lee)：请谈一下哪些因素对第二季业绩有促进作用，例如奥运及新产品的推出等。

　　李彦宏：我们的确为奥运会做了大量准备，另外我们还有一些产品和服务，可以满足用户对奥运的需求。例如用户在百度贴吧交流各种信息，每次有重大事件发生时，贴吧的流量就激增。在比赛期间，会有很多关于得奖者的讨论，届时相应运动员的贴吧流量会很大。

　　我们还设立了一个奥运报道频道，届时会作一些奥运新闻报道。

　　分析师Carl Kuang：第二季度你们的毛利润有很大改善，似乎主要来自带宽支出和折旧成本的减少，今年下半年，这方面的成本有什么变化，目前的毛利率能否维持下去？另外，在奥运期间，你们准备怎样推广百度品牌？

　　李昕晢：第二季度毛利率的提高主要有2个原因：一个是税率比上季度有小幅下调；另一个是折旧成本、带宽成本和运营成本占总营收的比例均出现下滑。随着我们优化基础设施利用、扩大营收规模及加大商业化力度，预计带宽和折旧成本在总营收中的比例还有小幅减少的空间。

　　在奥运期间，我们的奥运平台将吸引到不少流量，给用户提供奥运信息。至于品牌营销，目前我们还没有巨额投入的计划。