穆一凡 张艳红

　　由观澜湖实际控制的私募股本公司Yangtze China Investment(下称“Yangtze”)5月16日登陆伦敦创业板，融资2540万美元；时隔两周，又有一家名为香港太子产业旗下私募股本公司“太子资本”(Tai Zi Captial)，定于5月30日在伦敦创业板IPO，计划融资300万英镑。

　　有材料显示，Yangtze私募股权基金中国总裁Wilfred Wong正是香港骏豪集团常务副主席兼行政总裁王英伟。骏豪集团是总部位于香港，专业投资体育休闲产业的多元跨国经营实体，投资领域包括体育产业、工商业、酒店业、房地产业。该集团旗下的深圳观澜湖房地产开发有限公司(Mission Hills)，正是中国最大的高尔夫球会深圳观澜湖的开发商。

　　观澜房地产相关人士在接受《第一财经日报》采访时证实，有着丰富地产从业经验，曾经在瑞安地产(00983.HK)任职的王英伟，于2007年 6月加入骏豪集团，至今仍任集团常务副主席一职。

　　而Yangtze的招股材料则显示，王英伟未在该基金中持有股份，观澜湖地产(Mission Hills)持有Yangtze股权私募基金50.51%权益，是其最大的股东。

　　虽然Yangtze基金称其所募得资金主要并非投入房地产业务。但在国内，已经不乏开发商进行房地产基金方面的尝试。

　　Yangtze的实际管理者则是注册地在开曼群岛信托公司Trident， 由英国GrantThornton会计师事务所提供审计。

　　而挂名的五位高管中，排在第一位的就是骏豪集团常务副主席王英伟，其头衔为“非执行董事长”。截至2008年5月14日，观澜湖在Yangtze共持128.2万股，占总股本的50.51%。但没有显示王英伟个人持股情况。

　　Yangtze于5月6日宣布了该IPO计划获英国证券监管当局获批，并表示将用所筹集的资金投资中国消费行业中的成长性公司，如娱乐、广告、零售企业等，退出渠道则是通过上述企业上市，投资年限为3至5年。

　　与其他上市的PE公司不同(如黑石是将旗下资本管理公司的收入进行打包上市的)，Yangtze不开展资本管理，没有大块稳定的管理收入。因此有分析人士预计Yangtze未来收入将主要依赖于占私募基金总额2%的佣金的收入，以及退出所得。以Yangtze投资组合的总价值1.59亿美元计算，其每年将稳定地从佣金中收入318万美元；至于退出一块，则要视公司具体运营和市场状况而定，还是有相当的风险存在。

　　Yangtze当天招股价为每股1美元，共发行2538万股，并采用美元为计价单位，且均为无禁售期限制的普通股。按在5月20日1.02美元的收盘价计算，其目前市值约为2601万美元。