特约记者 黄锴

　　在投资麦考林这个案子上，红杉资本并没有按常理出牌。

　　2月29日，红杉资本中国基金正式宣布控股投资邮购巨头麦考林，通过收购其大部分股权成为麦考林的绝对控股方。

　　据了解，本次投资超过8000万美元，是红杉资本迄今为止最大笔的单次投资和第一个控股收购项目。红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏将担任董事长。红杉中国副总裁余根灵出任公司董事，原麦考林CEO顾备春将继续出任麦考林总裁职务。

　　而通常情况下，红杉的投资金额从几百万到几千万美元不等，投资后占小股，很少收购公司。此外，红杉大都向企业重新注入资金，买老股的方式十分罕见。此次“出格”的举动，似乎向市场预示着什么。

　　“我们认为，麦考林的多渠道零售模式在中国蕴含着巨大商机。”沈南鹏表示。

　　1996年1月成立的麦考林是目前中国最大的邮购公司，产品涉及服装、配饰、家居、美容等，目前每月发放的目录达到300万，其于2004年设立的电子商务网站“麦网”已成为国内领先的B2C网站，同时，公司从去年起开设了实体门店，目前在上海和江苏地区已有了30家店。

　　这种“三位一体”的多渠道零售模式在国外已经发展成熟，但在中国尚出于起步阶段，与此同时，中国零售业将在未来五年内呈现11%的复合增长率，红杉看好的正是零售业市场潜力和多渠道零售模式在中国的想象空间。

　　难怪红杉此次一改往常的投资策略，选择以控股的方式收购公司。红杉资本一位国际合伙人甚至说过，“麦考林公司就应该长期持有”。

　　一拍即合的收购

　　“从第一次接触到收购完成，只用了四五个月的时间，”麦考林CEO顾备春告诉记者，“我们和红杉一拍即合，对其他五六家有意向的投资机构最后只能表示遗憾了。”

　　红杉资本看好的是麦考林多渠道营销的商业模式。在他眼里，多渠道销售是海外消费品市场的趋势，在很多商品上被证明是一种成功的营销方法，而麦考林在邮购网络上已经建立了一个很强的地位，而近期从这上面延伸出来的电子商务和零售门店形式，就能够更好地把它的优势发挥出来。