◎李俊辰(jonsson.li@gmail.com)

　　欧金伦敦投资有限公司特约经济学家和金融投融资管理顾问

　　现居伦敦

　　目前全球性的“高科技泡沫”已得到抑制，作为一枝独秀的中国经济，其风险投资和非公开权益资本事业必将在今后10年至20年内得到长足发展。风险投资带给中国经济的推力与创业激情已经进入了“大跃进”时期，2008年，中国有望取代英国而成为继美国之后的第二大风险投资引进国。

　　按照目前世界各国的发展和趋势分析，风险投资(Venture　Capital，简称VC，也称“创业投资”)是属于非公开权益资本的范畴。从总体上看，非公开权益资本(Private Equity，简称PE，也翻译为“私募股权”、“私募资本”、“私人股本”、“私募基金”、“直接投资”等)是活跃在金融市场上的一支强劲的投融资金融力量。笔者在接受英国广播公司(BBC)采访时谈过这样的观点：目前全球性的“高科技泡沫”已得到抑制，作为一枝独秀的中国经济，其风险投资和非公开权益资本事业必将在今后10年至20年内得到长足发展。

　　中国开始风险投资的实践和研究已经步入了第二十五个年头。1983年5月4日，中国科学院在中关村地区与海淀区合作，创办了中科院在中关村的首家公司“中国科学院北京海淀区新技术联合开发中心”。1984年，国家科委(1998年国务院机构改革后更名为科技部)科技促进发展研究中心组织了“新的技术革命与中国的对策”的研究，提出了建立风险投资机制促进高新技术发展的建议。其中，可以明显看出风险投资制度引入的目的就在于促进高科技术的发展。

　　不过，此后十五年，风险投资发展缓慢。当然，其中不乏金融市场不完善的缺憾。直到1998年3月，民建中央在全国政协九届一次会议上提出《关于尽快发展中国风险投资事业的几点意见》(即“一号”提案)，在社会各界引起广泛影响，其内容包括应该制定《风险投资法》。全国政协提案委员会召开提案协商会，邀请国家科委、国家经贸委、财政部、人民银行、证监会参加，协调会提议由国家科委牵头办理该提案。这样，风险投资作为新兴投融资制度被系统提出和广泛推动，风险投资由此在神州大地如火如荼地以强大的“威力”燎原，而民建中央主席成思危也被赞誉为“中国风险投投资之父”。

　　因此可以说，2008年是风险投资在中国真正起步后的第十年。

　　但是，即便是在2008年的今天，也只能说风险投资和非公开权益资本在中国仍是个蹒跚学步的孩童，需要在探索中成长。我们应该清醒地意识到，在中国这样一个从计划经济向社会主义市场经济转变的发展中国家里，实践风险投资这样一种先进的投资理念和方式并不简单。在相继出台了相关的风险投资管理办法之后，目前中国的当务之急是尽快建立完善多层次、立体性、多规格的资本市场以及按照相关步骤出台风险投资基金管理办法等法律条文。同时，各界还应该在结合中国实际国情的前提下，借助发达国家发展风险投资的经验和教训，了解其特点和发展规律，从战略、制度和实务等各方面探索中国的风险投资之路。