本报记者 张韬

　　在金融海啸的肆虐下，中国互联网企业的业绩显得颇为坚挺。 近期，国内四家门户巨头搜狐、新浪、网易、腾讯先后发布的三季度财报显示，虽然关于“互联网寒冬”的讨论一直不绝于耳，但门户广告在奥运经济的刺激下依然大幅增长。

　　财报显示，第三季度，四大门户网络广告总收入达到1.08亿美元，首次突破1亿美元大关。新浪、搜狐、腾讯和网易的广告收入分别达到4580万、3150万、1930万和1140万美元。新浪连续六个季度实现同比增长40%以上；腾讯以1930万美元的收入，抢入门户网站前三甲；而搜狐品牌广告的增幅高达66%，明显超过前二季度增幅。

　　业内人士认为，由于北京奥运在第三季度举办，国内门户网站在品牌广告上直接受益。新浪首席执行官曹国伟毫不讳言地表示，“我们对北京奥运会的成功报道，以及网络广告业务在异常激烈的市场竞争中所取得的上佳业绩。”

　　不过，在四大门户网站高速增长的背后，也存在着隐忧。据财报显示，金融危机对四大门户的净收益产生不同程度的影响。腾讯净利润较上个季度下降7.8%，运营利润水平为2007年以来最低。而新浪和网易的净利润环比降幅更是分别达到13%和28.5%。

　　业内人士指出，金融海啸对国内互联网业务冲击开始显现。不过，对于未来的预期，各个企业和投行之间并未达成共识。

　　腾讯在财报中表示，“公司第四季度的互联网增值服务和网络广告业务将面临稍微不利的季节性影响。由于全球金融危机、美国经济每况愈下，宏观经济中短期内趋于低迷的可能性越来越大。”

　　相比腾讯，网易则显得比较乐观。网易董事长丁磊对未来充满信心：“相信中国互联网市场前景仍然良好，预计2009年将显示出健康增长的势头，原因是互联网用户快速增长、电子商务日益流行，且广告收入继续从传统媒体广告向互联网转移。”

　　国际投行就金融危机对网络广告的影响也意见不一。摩根士丹利近日将新浪股票评级由“增持股份”下调至“持股观望”。大摩认为，在四大门户网站中，新浪最容易受到网络广告市场疲软的影响，因为网络广告在新浪营收中的比例超过了70%，搜狐的这一比例为40%左右，腾讯和网易都在10%左右。而瑞信则发布报告称，因奥运期间流量及营收大幅增长，维持对新浪“跑赢大盘”的评级。

　　分析人士认为，互联网在经济低迷时期将有几个方面不会受到太多冲击：一是网络游戏、网络虚拟装备销售等产业的前景不会看淡；二是广告主在经济低迷时更会选择那些价格低、表现手段新颖的互联网广告形式，互联网点击广告等商业模式的收入前景也不会受到太多负面影响。