新浪科技讯 美国东部时间11月3日(北京时间11月4日)消息，百度董事会11月3日批准了一项股票回购计划，将在2009年底前回购最多2亿美元的美国存托凭证，按当前股价计算相当于百度市值的3%。

　　摩根士丹利分析称，1)截至第三季度为止百度净现金流为3亿美元，仅占市值的4%到5%，在中国互联网公司中名列末席；2)按当前价格计算，基于2008财年每股收益预测，百度股票的市盈率为40倍，在中国互联网公司中名列首位；3)百度可能需为回购计划额外筹募资金，原因是其下属日本合资公司及最近宣布的C2C平台近期内仍将是支出中心。

　　摩根士丹利维持对百度的EW-V评级，评级前景为谨慎。摩根士丹利认为，百度在中国互联网行业中地位牢固，原因是：1)百度互联网流量在所有中国网站中名列首位，较第二名高出80%，在中国付费搜索市场上占有60%份额；2)过去两年中百度客户平均支出翻了一番，在中国互联网公司中居首；3)百度基于社区的产品在其互联网流量中占10%到15%份额，这些产品可能通过“滚雪球效应”提高客户获取率和用户粘度。

　　摩根士丹利指出：1)宏观经济增长速度减缓可能令中国中小型企业面临前所未有的挑战，而这些企业是百度的主要付费客户；2)谷歌的中国市场份额已从2003年的2%上升至2007年的约25%，最近还在中国推出了免费音乐搜索和下载服务；3)淘宝网和阿里巴巴的联合为中国中小型企业提供了另一个广告平台，正与百度展开竞争；4)百度正与业内领先者在即时通讯、C2C和日本搜索市场等领域召开争夺。(唐风)