本报记者 廖庆升

　　互联网实验室刚刚发布的数据显示，中国风险投资的信心指数从2006年初的4.33下滑到2008年第二季度的3.53，美国硅谷风险投资信心指数也下降到2004年以来的最低点——从2007年第二季度的4.38下降到2008年第二季度的3.07。在互联网知名评论人士方兴东看来，风险投资信息指数下降是互联网冬天的重要标志，但是互联网冬天的来临可以驱逐投机分子，让真正的创业者找到机会。

　　记者：您认为互联网冬天确切已经来临？

　　方兴东：最近不少人在谈论互联网冬天的问题。不管如何辩解，互联网冬天是不可抗拒地到来了——理由非常简单：胳膊拗不过大腿！全球经济大形势如此糟糕，作为新经济的互联网怎么可能独善其身？

　　互联网冬天主要体现在两个层面：一个是资本投资的层面，所谓冬天，就是投资者趋于悲观，收紧了口袋，投资急剧下滑，新兴创业公司越来越难获得投资；还有一个层面是业绩收入方面，互联网公司收入增长放缓、利润下滑，甚至出现亏损。

　　互联网不同细分领域都会受到金融危机不同程度的影响，只是在不同时期表现不同，视频、电子商务现阶段表现得比较充分些，有些领域的潜伏期可能长一些，比如门户和网络游戏。门户网站现在看起来风光满面，尤其是在奥运会之后纷纷拿出成果示人，炫耀收获丰硕。但宏观经济形势不好，必然会影响其广告收入。

　　记者：在您看来，互联网冬天来临的原因是什么？

　　方兴东：互联网出现冬天的主要原因，除了互联网创新活力暂时下降，重大新兴商业模式暂时没有突破的自身原因之外，更是由于宏观经济的拖累。以互联网为代表的新经济投资，很大程度上体现了人们对于未来的信心与预期。在宏观经济高涨时期，人们腰包充实，信心倍增，对未来信心也高涨。所以，对于未来的预期也看得远看得高。

　　但宏观经济一旦出现重大问题，很多企业和个人不得不为眼前的生计而苦恼。这个时候，人们对于未来的信心必然大受影响，对于未来投资的预期也必然大大降低。我们更多的心思只能用于顾及眼前，而不会去投资未来，所以，风险投资等必然大大保守起来——他们把钱花在必需的方面，而不会用于战略投资。企业和个人的信息化和网络支出，必然会大大削减。

　　记者：中国风险投资的信心指数似乎一直在下滑？

　　方兴东：中国风险投资的信心指数从2006年初的4.33下滑到2008年第二季度的3.53。而美国硅谷风险投资信心指数也下降到2004年以来的最低点——从2007年第二季度的4.38下降到2008年第二季度的3.07。而且可以预见，这个数据还将继续下滑。这个过程需要很长时间才能真正扭转，扭转的因素取决于全球经济的大形势。

　　记者：风险投资离场对中国创业者的影响主要体现在哪里？

　　方兴东：现在，很多海外投行和对冲基金都受到了美国本土资本市场的直接影响，在金融危机发生时受基金来源、不同基金性质和投资哲学的影响而选择了撤出。与此同时，一些本土的民间资本也在收缩，造成了中国市场上整体风投资金供应量正在减少。

　　金融危机使很多公司放慢了上市的脚步，甚至取消了上市计划，这给投资者的打击甚大，进而影响了他们的进一步收缩投资。在中国，2008年仅两三家新经济公司在海外成功融资：6月，A8音乐集团在香港主板上市，集资1.73亿港元；7月30日，原本计划筹资1.15亿美元的正保远程教育由于资本市场的转冷而调低首发价至7元，最终募集资金6125万美元；而年内仅华视传媒一家在美国增发成功，募集资金1.012亿美元，成为本年度在美国唯一增发成功的中国媒体公司。

　　我接触到的一位视频网站投资人深切地感到已经难以抽身——对于那些融了很多钱却无法上市的公司来讲，风险投资相当于也被套了，必须一直投下去，否则已经投的钱就打了水漂。他们自然不会去再轻易投资一般质量的公司。