新浪科技讯 8月7日消息，花旗今天发布报告称，新浪2008年第二季度财报表现亮丽，维持原来的“买入”评级，目标价为65美元。

　　以下是报告的主要内容：

　　新浪加速进军奥运市场

　　受网络广告和移动增值服务收入(MVAS)强劲增长刺激，新浪发布的2008年第二季度财报不仅超出我们预计，而且也超出该公司预期。我们预计，该公司第三季度财报依然会超出预期。虽然因为内容成本上涨导致总毛利率与去年同期持平，但按非美国通用会计准则(Non-GAAP)计算的毛利率较去年同期仍增长2%。该公司第二季度广告营收达到该公司预期上限，我们认为广告营收预期高的原因在于奥运会的举办，但市场对奥运后中国广告需求的担心压低了近期该公司的股价。

　　第二季度财报亮丽

　　新浪2008年第二季度净营收9130万美元，较去年同期增长53%，大大超出我们8890万美元和华尔街分析师8950万美元的预期。按非美国通用会计准则(Non-GAAP)计算的每股收益为0.43美元，也超出了我们0.38美元和华尔街分析师0.40美元的预期。因该公司将旗下一家子公司中的少数股权出售给易居(中国)控股有限公司，新浪在2008年第二季度得到了一笔310万美元的收益，这为新浪的每股收益贡献了5美分。

　　第三季度预期强劲

　　新浪2008年第三季度营收预期为1亿美元至1.04亿美元之间，超出我们9840万美元和华尔街分析师9830万美元的预期。该公司第三季度广告营收预期为7500万美元至7700万美元，而我们预期为7330万美元。

　　非广告营收预期为2500万美元至2700万美元，我们预期为2510万美元。

　　面对内容成本上涨，利润表现稳固

　　我们曾预计受内容成本上涨影响，新浪的利润率会有所下滑。但受益于营收增长速度快于销售成本的增长，该公司第二季度毛利率为62%(去年同期为62%，上季度为59%)，按非美国通用会计准则(Non-GAAP)计算的广告毛利率为65%(去年同期为63%，上季度为62%)。同时，受收入分成比增长的影响，新浪第二季度移动增值服务毛利率为55%(去年同期为61%，上季度为56%)。

　　广告营收增长强劲

　　新浪2008年第二季度广告营收为6490万美元，较去年同期增长58%，达到了该公司预期的6400万美元至6500万美元的上限，并与我们预期的6430万美元大致相当。新浪2008年第二季度非广告营收较去年同期增长42%，为2640万美元，超出了该公司预期的2400万美元至2500万美元，也大大超出了我们预计的2460万美元。我们认为，该公司第三季度非广告营收仍有上升趋势。(志伟)

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